市场周期与风险控制
房地产：从农场、自住房到 2008 年住房危机
风险偏好：风险是永久损失的概率，不是贝塔
杠杆：任何数乘以零都等于零
股票市场：一个服务你、而不是指挥你的地方
金融危机：恐惧蔓延时如何贪婪
恐慌：会传染的情绪，也是有准备者的机会
流动性：现金就像氧气，永不依赖陌生人的善意
泡沫：没有指针的时钟与等待的针
市场波动：为什么波动不是风险，而是机会
衰退：不预测它，而是相信长期顺风
投机：你看的是资产产出，还是下家出价
下跌：如果你受不了腰斩，就不该持有股票
衍生品：大规模杀伤性金融武器